Fed verlaagt rente...
... maar de boodschap is gemengd, zegt Dan Siluk, Head of Global Short Duration & Liquidity en Portfolio Manager bij Janus Henderson Investors.
De Federal Reserve heeft haar versoepelingscyclus hervat met een renteverlaging van 25 basispunten, daarbij verwijzend naar toenemende risico's voor de werkgelegenheid. De verklaring had een gematigde toon en erkende de vertragende banengroei en verslechterende arbeidsmarktomstandigheden. Toch merkte de Fed ook op dat de inflatie hoog blijft en dat haar eigen prognoses een sterkere groei en dalende werkloosheid laten zien – een merkwaardige achtergrond voor renteverlagingen.
De puntgrafiek impliceert nu nog twee renteverlagingen dit jaar, maar Powell bagatelliseerde het belang daarvan en omschreef de vooruitzichten als “meer evenwichtig” in plaats van duidelijk gericht op risico's voor de arbeidsmarkt. De herzieningen van de SEP, waaronder een hogere inflatie, een hoger bbp en een lagere werkloosheid, roepen vragen op over de interne consistentie van het beleidspad van de Fed. De markten zullen de versoepelingsneiging wellicht verwelkomen, maar de boodschap blijft genuanceerd en is verre van een volledige ommezwaai.
Serge Vanbockryck
