Janus Henderson positive sur l'EMD

Jacob Nielsen et Thomas Haugaard, gérants du portefeuille Emerging Markets Debt Hard Currency (EMDHC), et Matt Argent, Client Portfolio Manager chez Janus Henderson, estiment que la classe d'actifs continuera d'offrir des rendements attrayants en 2024.

Après une croissance à deux chiffres du dollar en 2023, l'EMDHC a poursuivi sa tendance à la hausse en 2024. Jusqu'à présent, la poursuite du resserrement des spreads - en particulier en Afrique et sur le segment noté CCC - a compensé l'impact négatif de l'évolution à la hausse du rendement sous-jacent des bons du Trésor américain, qui a coïncidé avec une baisse significative des prévisions de réduction des taux d'intérêt de la Fed en 2024.

Les investissements à risque ont été soutenus par des données montrant la résilience de l'économie américaine et l'optimisme quant à un « atterrissage en douceur ». Dans l'espace EMDHC, l'appétit pour le risque a coïncidé avec la réouverture du marché primaire pour un certain nombre de marchés frontières à haut rendement tels que la Côte d'Ivoire, le Bénin et le Kenya. Janus Henderson a constaté une très forte demande pour les émissions de pays « investment grade » (IG) tels que l'Arabie Saoudite, le Mexique, la Hongrie, la Slovénie, l'Indonésie et la Pologne.

Haugaard, Argent et Nielsen voient plusieurs développements positifs pour l'EMDHC en ce moment. Les marchés émergents offrent des opportunités de rendement et de portage intéressantes, leur dynamique de croissance économique est plus forte que celle des marchés développés et leurs fondamentaux s'améliorent. En outre, les taux d'intérêt sur les marchés développés ont probablement atteint leur maximum.

Le trio est plus positif pour les émissions à haut rendement (en particulier les émissions notées BB/B) que pour les émissions de qualité. Toutefois, la tendance à la hausse de l'EMDHC devrait varier d'un pays à l'autre. Les grandes différences de rendement au sein de la classe d'actifs - observées dans l'écart-type des spreads de crédit - offrent des opportunités aux investisseurs patients et actifs.

Haugaard, Argent et Nielsen sont optimistes quant aux perspectives de l'EMDHC par rapport à la dette des marchés développés, mais la répartition entre les pays émergents reste une question importante pour les investisseurs sur ce marché.

Lire le commentaire détaillé dans l'article Tailwinds for Emerging Market Debt.

Article

Serge Vanbockryck

Senior PR Consultant, Befirm

 


​​
​

 

 

Partager

Derniers articles

Website preview
Un rendement de 5 % sur les obligations d'État américaines pourrait-il au contraire attirer davantage d'acheteurs ?
Un rendement de 5 % sur les obligations d’État américaines soulève la question de savoir si l’État et les entreprises sont en concurrence pour attirer les mêmes capitaux. Selon James Briggs, gestionnaire de portefeuille chez Janus Henderson Investors, des rendements plus élevés peuvent également attirer de nouveaux capitaux vers le marché obligataire. En ce qui concerne les obligations d’entreprises, la situation financière de l’émetteur reste toutefois déterminante.
janus-henderson.prezly.com
Janus Henderson renforce encore son pôle d'actions mondiales avec deux nominations seniors aux commandes des investissements
Helen Jewell rejoint la société en tant que Head of EMEA & Asia Pacific Equities ; Shilpee Raina est nommée Lead Portfolio Manager des fonds Janus Henderson Forty et Transformational Growth
janus-henderson.prezly.com
La Fed préfère payer maintenant plutôt que de devoir payer davantage plus tard
Daniel Siluk, responsable de la stratégie « Global Short Duration and Liquidity », explique pourquoi il estime que, même si une hausse des taux et une orientation restrictive étaient justifiées au vu des bons résultats économiques des États-Unis, d'autres facteurs de volatilité obligent les investisseurs obligataires à conserver un positionnement prudent.
janus-henderson.prezly.com

Recevez des mises à jour par e-mail

En cliquant sur « S'abonner », je confirme avoir lu et accepté la Politique de confidentialité.

À propos de Janus Henderson

Janus Henderson Group est un gestionnaire d'actifs mondial de premier plan qui s'efforce d'aider ses clients à définir et à atteindre des résultats financiers supérieurs grâce à des perspectives différenciées, des investissements disciplinés et un service de classe mondiale.

Au 31 décembre 2025, Janus Henderson gérait environ 493 milliards de dollars d'actifs, employait plus de 2 000 personnes et disposait de bureaux dans 25 villes à travers le monde. La société aide des millions de personnes dans le monde entier à investir ensemble dans un avenir meilleur. Janus Henderson a son siège social à Londres et est cotée à la Bourse de New York (NYSE).

Publié par Janus Henderson Investors. Janus Henderson Investors est le nom sous lequel les produits et services d'investissement sont fournis par Janus Henderson Investors International Limited (reg no. 3594615), Janus Henderson Investors UK Limited (reg no. 906355), Janus Henderson Fund Management UK Limited (reg no. 2678531), (chacune enregistrée en Angleterre et au Pays de Galles au 201 Bishopsgate, London EC2M 3AE et réglementée par la Financial Conduct Authority), Tabula Investment Management Limited (reg. no. 11286661 au 10 Norwich Street, London, United Kingdom, EC4A 1BD et réglementée par la Financial Conduct Authority) et Janus Henderson Investors Europe S.A. (reg no. B22848 au 78, Avenue de la Liberté, L-1930 Luxembourg, Luxembourg et réglementé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier). Henderson Secretarial Services Limited (constituée et enregistrée en Angleterre et au Pays de Galles, numéro d'enregistrement 1471624, siège social 201 Bishopsgate, Londres EC2M 3AE) est le nom sous lequel les services de secrétariat d'entreprise sont fournis. Toutes ces sociétés sont des filiales à 100 % de Janus Henderson Group plc. (société constituée et enregistrée à Jersey, numéro d'immatriculation 101484, dont le siège social est situé à 13 Castle Street, St Helier, Jersey, JE1 1ES). Janus Henderson Investors (Australia) Limited ABN 47 124 279 518 n'est pas tenu de mettre à jour ces informations dans la mesure où elles sont ou deviennent obsolètes ou incorrectes. Aux États-Unis, par des conseillers en investissement enregistrés auprès de la SEC et filiales de Janus Henderson Group plc ; au Canada, par l'intermédiaire de Janus Henderson Investors US LLC, uniquement aux investisseurs institutionnels dans certaines juridictions.