Commentaar op de aankondiging van de Amerikaanse tarieven van vandaag

“De torenhoge tarieven per land schreeuwen ‘onderhandelingstactiek’ uit, wat de markten voor de nabije toekomst op scherp zal houden. Gelukkig betekent dit dat er vanaf nu veel ruimte is voor lagere tarieven, zij het met een baseline van 10%. We hebben gezien dat de regering een verrassend hoge tolerantie heeft voor pijn in de markt, nu is de grote vraag hoeveel tolerantie ze heeft voor echte economische pijn als de onderhandelingen zich ontvouwen. Ondertussen was de opleving van de S&P 500 na een goed ADP-banenrapport eerder vandaag een herinnering dat de bredere economie nog steeds de focus is. De ISM services en nonfarm payrolls data van deze week zullen extra aandacht krijgen, omdat elke materiële zwakte hier de recessieangst zal aanwakkeren.”